必贏英偉達(dá)再次創(chuàng)出世界紀(jì)錄，市值突破4萬億美元大關(guān)，換算人民幣約28.8萬億元，相當(dāng)于16個茅臺。若是對這一個天文數(shù)字沒有概念。那么，換成各國GDP相比，英偉達(dá)的市值規(guī)模堪比全球第五大經(jīng)濟(jì)體，僅次于美國、中國、德國、日本。
生成式AI時代，英偉達(dá)無疑是最大的贏家，不僅營收成倍增長，且賺錢能力也是無敵的存在。財報數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)的去年的利潤超5000億元人民幣，是全球最賺錢的科技企業(yè)之一，主要在于市場對其高性能的芯片需求旺盛，使得賺得盆滿缽滿。
2025財年，英偉達(dá)的營收達(dá)1305億美元，同比增長114%，按營收計，是全球最大芯片廠商。凈利潤更是高達(dá)728.8億美元（約合人民幣5200億元），同比增長145%，這個賺錢能力僅次于Alphabet（谷歌）、沙特阿美、蘋果、微軟、伯克希爾（巴菲特旗下公司）。
今年一季度，受管制因素影響，英偉達(dá)計提了55億美元的庫存損失，但盈利能力仍然保持穩(wěn)健。今年一季度營收為441億美元，同比增長69%；凈利潤188億美元，同比增長26%。
“全球?qū)τミ_(dá)的AI基礎(chǔ)設(shè)施的需求空前強(qiáng)勁。”英偉達(dá)黃仁勛對此表示。并指出，AI推理的token生成量在短短一年內(nèi)激增十倍，隨著AI智能體成為主流，業(yè)界對AI算力的需求也將加速增長。
隨著大模型技術(shù)的突破，對AI算力的需求，正在開啟一個增長新時代。面對大模型所帶來的前所未有的發(fā)展機(jī)遇，投資者對AI商業(yè)前景的樂觀態(tài)度，推動英偉達(dá)股價持續(xù)走高，到如今成為全球首家突破4萬億美元的上市公司，堪稱資本神話。
需要指出的是，盡管年初DeepSeek的橫空出世，一改過去靠堆算力的模式。因極其廉價的訓(xùn)練成本，及開源與卓越的性能，對全球AI產(chǎn)業(yè)有深遠(yuǎn)影響。當(dāng)時有投資者認(rèn)為，DeepSeek將會沖擊市場對英偉達(dá)高端芯片需求。由此，英偉達(dá)股價一度遭遇重挫。
然而，隨著時間推移，DeepSeek的熱度不再。但科技巨頭們的大模型競賽從未結(jié)束。無論是科技巨頭，亦是初創(chuàng)企業(yè)，發(fā)展AI大模型，均依賴于英偉達(dá)的AI平臺，以此來提升自身的AI大模型能力。
大模型屬于技術(shù)與資金密集型產(chǎn)業(yè)，需要投入龐大的資金構(gòu)建強(qiáng)大的AI基礎(chǔ)設(shè)施。然而，各家訓(xùn)練AI大模型，對英偉達(dá)的高性能芯片表現(xiàn)出驚人的需求。僅谷歌、Meta、亞馬遜、微軟四大科技巨頭在人工智能方面的投入，預(yù)計2025年將高達(dá)3200億美元。這當(dāng)中，數(shù)以百億美元購買英偉達(dá)芯片。
整體來說，生成式AI時代，科技巨頭們訓(xùn)練大模型首選英偉達(dá)芯片。毫不夸張的說，誰家AI大模型實力強(qiáng)，背后比拼的其實是擁有多少張英偉達(dá)芯片，在高性能AI芯片領(lǐng)域，近乎壟斷的局面。
正因如此，英偉達(dá)在資本市場一路高歌猛進(jìn)，其市值先后超越蘋果與微軟兩大公司，問鼎全球市值榜首，被視為地表最強(qiáng)個股。
最后，英偉達(dá)自1999年發(fā)明GPU，在那個PC時代，由于英偉達(dá)帶來了GPU激發(fā)了PC游戲市場增長。如今，GPU不僅在游戲界備受矚目，已成為科技發(fā)展的核心力量。
作為GPU領(lǐng)軍企業(yè)，英偉達(dá)已在AI領(lǐng)域積累了大量的技術(shù)和經(jīng)驗，強(qiáng)大的并行計算能力，為深度學(xué)習(xí)等AI技術(shù)提供了強(qiáng)大的算力支持。隨著生成式AI技術(shù)的興起，英偉達(dá)憑借其在GPU領(lǐng)域的絕對優(yōu)勢，抓住了這一市場機(jī)遇，營收、凈利潤、市值等均實現(xiàn)了快速增長。
當(dāng)然，資本市場上節(jié)節(jié)攀高的同時，是否存在泡沫也曾引發(fā)爭議。在筆者看來，狂飆背后也蘊藏巨大風(fēng)險，須警惕大漲后所暗藏隱患。
英偉達(dá)作為全球第一家市值突破4萬億美元的公司，你對此怎么看？